每经操盘必知（周末版）丨中信证券：主题、政策、调仓三大博弈日趋激烈；宁吉喆：把握三季度加大宏观政策力度

NO.1 中信证券发布策略研报称，经济、政策、市场情绪三重预期均处谷底，主题、政策、调仓三大博弈日趋激烈，市场波动依然较大，配置上继续坚守业绩驱动，围绕三大安全主线布局。一方面，三重预期均处谷底：首先经济复苏动能趋弱，工业景气继续下滑，出口持续承压，地产和消费复苏斜率放缓；其次，政策预期重回低点，近期稳经济政策的广度和力度弱于此前市场激进预期，但政策仍处窗口期，增量政策还在研究，料定调还需等待7月政治局会议；最后，市场情绪仍处谷底，中美关系短暂止跌，但汇率波动反映市场对地缘扰动因素仍非常敏感，政策博弈和主题交易反复轮动，非热点个股流动性极其匮乏。另一方面，三大博弈日趋激烈：首先，主题交易在阶段调整后可能会高切低重新升温；其次，7月底政治局会议前，预计政策博弈也将在短暂退潮后卷土重来；最后，二季末叠加中报业绩披露期临近，机构围绕主题和业绩驱动之间的调仓博弈更为激烈。

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NO.2 乘联会调研显示，6月中旬乘用车总体市场折扣率约为17.8%，较5月底扩大0.6%。头部厂商（零售销量占总市场80%以上）零售目标较上月环比增长约5%。初步推算本月狭义乘用车零售市场维持逐月环比微增态势，6月终端零售量约为183.0万辆左右，环比增长5.0%，同比-5.9%（去年同期为疫情后恢复期，基数较高），其中新能源零售67.0万辆左右，环比增长15.5%，同比增长26.0%，渗透率约36.6%。

NO.3 中国人民大学中国宏观经济论坛(CMF)2023年中期论坛在京举行。第十四届全国政协常委、经济委员会副主任宁吉喆在论坛上表示，首先要充分肯定我国经济延续复苏态势的基本面，但是当前经济恢复的基础还不牢固。宏观指标虽然总体稳定，但是微观主体发出的信号，生产经营困难比较大，存在市场预期不稳、市场信心不足的问题。当前要加大宏观政策力度，出台促进经济回升的一批政策。要把握宏观调控节奏，重要的是抓住三季度，政策能早出的早出、能快出的快出。(21财经)

NO.4 近日，高通公司宣布推出两款支持卫星通信功能的调制解调器芯片组，高通212S调制解调器和高通9205S调制解调器。全新高通调制解调器芯片组赋能需要独立非地面网络（NTN）连接或NTN与地面网络混合连接的离网工业用例，支持物联网企业、开发者、ODM和OEM厂商利用实时信息及洞察以管理业务项目。高通公司通过与NTN服务提供商Skylo合作，助力实现和运营这一全新连接方式。高通表示，全新调制解调器符合3GPP Release 17标准，支持地球静止轨道（GEO）或地球同步轨道（GSO）卫星的卫星通信，能够在全球范围实现连接，并提供便捷的终端设置和定位功能。两款芯片组均支持Qualcomm Aware平台，该平台可在偏远地区提供实时资产追踪和终端管理功能以支持关键决策。（证券时报）

NO.5 俄罗斯央行6月25日发布公告表示，尽管莫斯科市政府宣布26日为非工作日，但莫斯科的金融机构仍应继续履行其主要职能，金融机构的负责人应当决定为此所需的工作人员数量范围。俄央行同时宣布，莫斯科证券交易所6月26日将按照正常工作日的工作节奏进行交易。公告强调，俄央行在6月26日照常履行其所有职能，金融机构必须按期提交各种报表，不得推迟。（央视新闻）

开源证券6月25日发布研报称，给予伟星新材（002372.SZ，最新价：20.45元）买入评级。评级理由主要包括：1）管材零售龙头护城河深厚，同心圆助力成长；2）渠道+服务构筑护城河，管理文化筑牢发展基石；3）同心圆有望成为公司业绩增长亮点，捷流助力商业模式持续升级。风险提示：原材料价格上涨风险；同心圆业务拓展不及预期风险；渠道拓展不及预期风险；下游需求修复节奏不及预期风险。

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信达证券6月25日发布研报称，给予欧派家居（603833.SH，最新价：89.32元）买入评级。评级理由主要包括：1）对于总部，我们认为有望加快品类融合、强化管理效率；2）对于渠道，我们认为组织架构调整影响短期无需过于担忧，调整将促进大家居模式探索，加快长期战略落地；3）历史估值底部关注配置机会，维持“买入”评级。风险提示：宏观经济波动风险，大家居业务进展不及预期风险。

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安信证券6月25日发布研报称，给予盛弘股份（300693.SZ，最新价：37.29元）买入评级，目标价格为45.3元。评级理由主要包括：1）专注电力电子设备十余年，专业能力厚积薄发；2）电能质量设备是公司的基本盘，为公司提供高现金流；3）储能变流器积累深厚，抓住市场时机迅速切入；4）充电桩深度绑定客户，受益国内外市场；5）电池化成检测设备稳步发展，伴随客户实现增长。风险提示：储能市场空间增长不及预期的风险；客户拓展不及预期的风险；竞争加剧导致毛利率下降的风险。

AI点评：盛弘股份近一个月获得2份券商研报关注，买入1家，增持1家，平均目标价为43.86元，与最新价37.29元相比，高6.57元，目标均价涨幅17.63%。

国金证券6月25日发布研报称，给予博众精工（688097.SH，最新价：33.43元）买入评级，目标价格为41.58元。评级理由主要包括：1）消费电子设备存量市场趋于饱和，新增长点来自产线升级及新产品放量；2）锂电设备已成功切入龙头客户，重卡换电取得重大突破；3）半导体设备积极研发中，核心零部件业务与主业协同发展。风险提示：限售股解禁、大股东减持以及客户集中度高的风险。

财通证券6月25日发布研报称，给予中国铁建（601186.SH，最新价：9.79元）增持评级。评级理由主要包括：1）国之重器，基建“主力军；2）短期受益”稳增长“，长看”十四五建设规划，需求景气度有望延续；3）肩负国家基建重任，多元运作激发经营活力。风险提示：宏观经济大幅波动风险；国内基建投资增速下滑风险；国际化经营风险。

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东北证券（SZ000686，股价7.08元，市值165.7亿元）6月25日晚间公告，近日公司收到中国证监会《行政处罚决定书》。中国证监会对东北证券在豫金刚石2016年非公开发行股票保荐及持续督导中未勤勉尽责行为进行了立案调查、审理，现已调查、审理终结。经查明，东北证券存在违法事实，在持续督导期间未勤勉尽责，公司出具的2016年至2018年度相关持续督导及现场检查报告存在虚假记载。期间公司该项目保荐代表人为于国庆、葛建伟、傅坦、郑克国、张旭东。中国证监会决定：一、对东北证券责令改正，给予警告，没收保荐业务收入188.68万元，并处以566.04万元罚款；二、对于国庆、葛建伟给予警告，并分别处以20万元罚款；三、对郑克国、张旭东给予警告，并分别处以10万元罚款；四、对傅坦给予警告，并处以5万元罚款。

悦康药业（SH688658，股价23.94元，市值107.7亿元）6月25日晚间公告，公司董事长、实控人于伟仕提议公司回购股份，回购资金总额不低于1亿元（含），不超过2亿元（含），回购股份的价格不超过35元/股（含），回购的股份在未来适宜时机将用于员工持股计划或股权激励。

新金路（SZ000510，股价6.39元，市值38.93亿元）6月25日晚间公告，为了尽快推进安徽天兵电子科技股份有限公司（简称“天兵科技”）收购事项，完善公司产业链布局，经协商，公司决定终止发行股份及支付现金购买资产事宜，而采用以现金方式收购。公司拟以30024.62万元，收购天兵科技合计53.55%的股权，收购后，天兵科技将成为公司控股子公司。目前，公司以氯碱化工为核心业务，通过此次交易，公司将置入盈利能力较强的优质资产，主营业务将拓展至军工电子新领域。

凯赛生物（SH688065，股价55.53元，市值323.9亿元）6月25日晚间发布公告，披露向特定对象发行股票预案，拟以43.34元/股的价格，向上海曜勤生物科技合伙企业（有限合伙）（拟设立，简称“上海曜勤”），发行股票募资不超66亿元，扣除相关发行费用后全部用于补充流动资金及偿还贷款。上海曜勤系公司实控人XIUCAI LIU（刘修才）家庭控制的企业。此次发行后，公司控股股东由CIB变为上海曜勤，公司实控人仍为刘修才家庭；招商局集团通过上海曜勤间接持有公司的股份预计超过5%，将成为公司的关联方。另外，公司拟与招商局集团签订《业务合作协议》，发挥双方在生物基聚酰胺产品技术和市场等方面的优势，发挥产业链上的协同效应，提升公司综合竞争力。根据协议，招商局从凯赛生物采购产品，可以选择生物基聚酰胺树脂，或生物基聚酰胺纤维复合材料。凯赛生物股票将于6月26日复牌。

中材国际(SH600970，股价12.39元，市值327.4亿元)6月25日晚间公告，近日，公司全资子公司天津水泥院及控股子公司印度LNVT私人有限公司与业主签订印度阿达尼集团Ambuja水泥公司Bhatapara年产400万吨熟料生产线、Sankrail年产200万吨水泥粉磨站和Farakka年产200万吨水泥粉磨站工程项目总承包合同。合同总额为3.86亿元人民币加189.29亿印度卢比（折合约16.6亿元），其中，天津水泥院执行的离岸设备供货合同金额为3.86亿元人民币，LNVT执行的工程设计、在岸设备供货、土建施工及安装合同金额为189.29亿印度卢比。合同签署即生效。

（文章来源：每日经济新闻）

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